煤化工擴(kuò)產(chǎn)前景分析

假設(shè)目前推進(jìn)中的項(xiàng)目在未來五年完全投產(chǎn)，則未來五年年平均新增現(xiàn)代煤化工產(chǎn)能耗煤量不少于3714萬噸，約為18-24E年均水平的2.1倍，且主要為新疆煤制燃料產(chǎn)能。現(xiàn)代煤化工相關(guān)工藝主要?jiǎng)澐譃槊褐迫剂吓c煤氣化制化工原料。

煤制燃料：已投產(chǎn)煤制氣/煤制油項(xiàng)目總產(chǎn)能分別為74.55億方/978萬噸，占全國天然氣/成品油產(chǎn)量比重僅3.2%/2.3%。目前推進(jìn)中的煤制氣/煤制油項(xiàng)目各至少12個(gè)(新疆10個(gè))/4個(gè)(新疆2個(gè))，對(duì)應(yīng)總年產(chǎn)能420億方/956萬噸，未來5年有望投產(chǎn)的煤制燃料項(xiàng)目預(yù)計(jì)遠(yuǎn)超過去15年的總和。低價(jià)疆煤的應(yīng)用有望解決項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)性問題。

煤氣化制化工原料

煤制甲醇：2023年我國煤頭甲醇產(chǎn)量占比為83.9%。我國甲醇產(chǎn)量保持增長，且開工率無懼產(chǎn)能投放，穩(wěn)中有升。目前國內(nèi)推進(jìn)中的煤制甲醇項(xiàng)目年產(chǎn)能至少約3316萬噸，或使未來5年新增產(chǎn)能年化增長23.9%

煤制乙二醇：19-23年我國乙二醇產(chǎn)量增速約20%，2023年以來產(chǎn)量增長的驅(qū)動(dòng)因素由產(chǎn)能變成開工率，2024年全國新增產(chǎn)能僅1套30萬噸，未來產(chǎn)能釋放速度或維持低位

煤基合成氨：目前煤占合成氨原料比重79%。2022年以來，隨著產(chǎn)能置換項(xiàng)目落地與合成氨的廣泛應(yīng)用，我國合成氨產(chǎn)能止跌回升，2023我國合成氨產(chǎn)能7411萬噸/年，同比增長8.6%，預(yù)計(jì)未來保持產(chǎn)能投放。

產(chǎn)業(yè)政策與能源安全引導(dǎo)煤制燃料擴(kuò)產(chǎn)，近期大型項(xiàng)目出現(xiàn)新進(jìn)展

煤化工產(chǎn)業(yè)政策限制煤制化工原料擴(kuò)產(chǎn)，2023年7月發(fā)改委等頒布《關(guān)于推動(dòng)現(xiàn)代煤化工產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的通知》，未來煤制化工原料的擴(kuò)產(chǎn)將極為受限。但《通知》開頭即將煤制氣、煤制油從限制概念中剔除。

煤炭擴(kuò)產(chǎn)是我國能源自主的必由之路。2023年我國原油/天然氣對(duì)外依存度分別為72%/42%。

疆煤資源豐富，探明可采儲(chǔ)量190億噸，開采成本低，露天煤礦占全國22%，明顯高于新疆9.7%的原煤產(chǎn)量比重。未來疆煤有望繼續(xù)擴(kuò)產(chǎn)。在此背景下，煤化工作為煤炭重要消納手段，未來勢(shì)必更多落地新疆。

2024年10月8日，國能集團(tuán)哈密能源集成創(chuàng)新基地項(xiàng)目開工，一階段投資900億元。

現(xiàn)代煤化工擴(kuò)產(chǎn)利好氣化爐、空分設(shè)備、深冷設(shè)備、壓縮機(jī)等設(shè)備需求

設(shè)備占現(xiàn)代煤化工項(xiàng)目投資額的55%。

氣化爐是煤氣化的核心設(shè)備，技術(shù)壁壘很高，年處理原煤25萬噸的氣化爐進(jìn)口品牌單臺(tái)造價(jià)接近1億元，國產(chǎn)氣化爐價(jià)值量約為進(jìn)口的1/3。粉煤氣化或逐步在國內(nèi)市場(chǎng)占據(jù)工藝主導(dǎo)。國產(chǎn)航天爐在粉煤氣化工藝中市占率超過50%，但國內(nèi)仍有GSP爐、殼牌爐等海外產(chǎn)品在應(yīng)用中。

空分設(shè)備在現(xiàn)代煤化工項(xiàng)目中用量較大，10億方煤制氣/10萬噸煤制乙二醇/10萬噸煤基合成氨年產(chǎn)能分別約配置8.9/1.9/1.2萬Nm3/h的空分裝置。空分設(shè)備國產(chǎn)化率70%以上，杭氧股份一家獨(dú)大，技術(shù)比肩全球頂尖水平。

深冷設(shè)備用于氣體的液化、分離、凈化等，目前煤化工項(xiàng)目以國際氣體巨頭承建為主，核心部件板翅式換熱器存在翅片設(shè)計(jì)、傳熱計(jì)算等技術(shù)壁壘。

透平壓縮機(jī)屬于高端風(fēng)機(jī)，應(yīng)用于大型流程工業(yè)中，2020年市場(chǎng)空間105億，主要為沈鼓、陜鼓與海外巨頭。

儀器儀表價(jià)值量約占現(xiàn)代煤化工投資額的4%，競(jìng)爭(zhēng)格局非常分散，外資占據(jù)高端市場(chǎng)，以控制閥為例，國產(chǎn)替代空間在50%以上。